Peqan Convictions Secondaires
Introduction
Peqan Convictions Secondaires est une stratégie de private equity dédiée au marché secondaire, construite pour offrir une exposition immédiate et diversifiée à des portefeuilles déjà investis, tout en limitant la courbe en J. L’objectif : accéder à des participations matures, bénéficier d’une meilleure visibilité sur les sous-jacents et capter des points d’entrée décotés sur des fonds institutionnels de premier plan (buyout, growth, late-stage).
L’approche de Peqan repose sur une sélection rigoureuse d’opportunités secondaires — LP-led et GP-led — auprès de gestionnaires européens et nord-américains reconnus. Le véhicule privilégie des actifs majoritairement situés en Europe et aux États-Unis, opérant dans des secteurs résilients : logiciels, santé, services B2B, infrastructure digitale et consommation premium.
Convictions Secondaires vise un couple rendement/risque optimisé grâce à :
- une mise en portefeuille rapide,
- une forte diversification,
- et une réduction du risque « blind pool ».
Comment le portefeuille est construit
Le fonds cible des positions secondaires matures, avec une répartition diversifiée entre transactions LP-led (rachat de parts d’investisseurs sortants) et GP-led (restructuration de véhicules existants ou poursuite d’un actif stratégique).
Peqan construit son portefeuille selon trois principes :
- Qualité du sous-jacent : fonds de private equity confirmés, équipes de gestion expérimentées, historique de performance démontré.
- Visibilité accrue : actifs déjà investis, données financières disponibles, réduction des incertitudes liées à l’amorçage.
- Décotes à l’entrée : possibilité d’investir sous la valeur nette d’inventaire, améliorant mécaniquement le rendement potentiel.
Les investissements sont réalisés sur une période courte (généralement 12 à 18 mois), assurant une montée en charge rapide. La stratégie cherche à générer des distributions plus précoces que dans un fonds primaire classique, tout en offrant une volatilité plus faible.
Chiffres clés
Côté investisseur, les investissements sont déployés rapidement, généralement sur 12 à 18 mois, afin de réduire la courbe en J et d'accéder rapidement à des portefeuilles déjà matures. Contrairement aux fonds primaires, il n’y a pas d’appels de fonds étalés sur plusieurs années : la mise en portefeuille est plus rapide et plus lisible.
La durée de vie cible est de 8 à 10 ans, avec un profil de cash-flows typique des stratégies secondaires : d’abord des distributions plus précoces, grâce à l’achat d’actifs déjà investis, puis une montée en puissance au fil des désinvestissements opérés par les gérants sous-jacents.
Les objectifs de performance communiqués par le gérant sont strictement indicatifs et non garantis ; ils dépendent des conditions de marché, de l’évolution des valorisations des fonds sous-jacents et de l’exécution des stratégies par les gestionnaires sélectionnés.
Véhicule
classification SFDR art. 8.
Actifs sous gestion
Montant cumulé sur les stratégies Peqan, témoignant de la solidité de la plateforme et de la profondeur deal-flow.
TRI cible
Distributions plus rapides que sur du primaire (non garantis)
Taux de maturité des portefeuilles acquis
Part des actifs déjà investis au moment de l’acquisition, permettant une visibilité accrue et une réduction de la courbe en J.
Frais de gestion
Frais de gestion inclus dans le TRI cible
Carried interest
Aligné sur la performance du portefeuille secondaire